通膨巨獸來襲!

複利品牌

基

耐震鐵公

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1投資強勢品牌 2政策佈局支援

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佈局強勢品牌
、耐震鐵公基

首源全球基建基金(本基金之配息來源可能為本金)

摩根士丹利環球品牌基金

通貨膨脹率(inflation rate)是多種商品價格變動的綜合數據，
常用消費者物價指數(CPI)年增率來衡量通膨率。

對抗「巨獸」的首選產業？

具恆常性營收特性的公司在高通膨環境下，仍能持續創造穩定收益，
因公司強大的品牌忠誠度，讓客戶想轉換他牌產品機會較小，受通膨影響較小。

高通膨區間以醫療保健及必需消費類股
表現通常較參考指標佳

醫療保健類

必需消費類

世界淨指數

資料來源：Bloomberg 2022/6/30 ，國泰投顧整理 2022/7/22 。此處採計 1995 年以來美國連續 6 個月以上 CPI 年增達 3% 以上的區間。指數與類股皆使用 MSCI 世界淨指數之資料。

別小看「複利」的重量

摩根士丹利環球品牌基金

日常消費品當前佔比26.7%

醫療保健當前佔比22.5%

資產配置資料來源：摩根士丹利投資管理，2022/7/31，國泰投顧整理，2022/8

績效資料來源：晨星，2022/8/31，美元計價，波動風險排名越前表示波動越低。晨星分類全球大型混合型股票。

基本資料持股配置銷售據點

通膨環境的「順風」之選

美國公債-1.4% 全球股票1.7%

美國公債-1.4% 全球股票1.7%

基礎建設4.3%

基礎建設4.3%

基建的通膨敏感度(inflation beta)
遠優於一般股票及債券

每當通膨上揚1%(年比)各類股表現均值

資料來源：彭博社、Refinitiv、美國勞工統計局、 Cohen & Steers。
資料日期：1991/6-2021/12/31 。過往績效不代表未來結果。

美國公債0.2% 全球股票1.8%

美國公債0.2% 全球股票1.8%

基礎建設7.7%

基礎建設7.7%

通膨上揚期間，
基建的平均年化報酬也遠勝過股債

（單位: 1973年以來平均年實質報酬,%）

資料來源：巴克來證券、彭博社、Refinitiv 、Cohen & Steers、標普道瓊、
富時羅素。資料日期：1973-2021/12/31 。過往績效不代表未來結果。

為資產「增重增基」

首源全球基建基金

(本基金之配息來源可能為本金)

基礎建設資產具備

需求穩定

可持續產生現金流

能把部分通膨轉嫁給需求者

本基金具備

多元國家配置

成熟國家為主，新興市場為輔(上限20%)

多元產業配置

公共事業、運輸、通訊

基金得獎資料來源：指標雜誌、理柏，截至2022/4，詳細得獎資訊請見國泰投顧網站 https://www.cathayconsult.com.tw/award。
績效資料來源：晨星，2022/8/31，類別 I (半年配息)計價，以美元計算加計收益分配後之累計報酬率，收益分配均假設再投資於同一級別，晨星分類基礎建設股票型基金。

基本資料持股配置銷售據點配息資訊