最新市場展望
市場焦點
股債再震 通膨與利率上揚真的該擔憂!?
歷經2020年新冠疫情對全球經濟衝擊後，隨著疫苗陸續施打，經濟持續復甦、油價上揚，投資人開始擔憂通膨上揚，令2月中下旬以來，金融市場因利率上揚，呈現劇烈震盪。展望後市國泰投顧認為美國近期通膨上揚主要因基期效應、供應鏈瓶頸等暫時性因素推動，並非永久性因素，預料下半年可望逐步走弱。至於長債利率上揚，預期聯準會有足夠工具避免殖利率失控，且回顧2013年聯準會開始縮減QE規模至2015年底首次升息，約於2年多前先預告市場；然而，目前聯準會尚無釋出QE退場訊號，市場卻已預先反應2022年啟動升息，因此預料風險性資產短線震盪後，終將回歸基本面並延續多頭走勢。
基金話題
具成長、創新、ESG之企業 將能在新興市場保持領先
近期美債殖利率走升，引起投資人對評價面修正的擔憂升溫，先前漲多的成長型股票呈現回跌，轉由價值型股票領漲。摩根士丹利新興領先股票基金經理人Vishal Gupta認為，近期股市中的景氣循環股因為預期景氣復甦、獲利較佳，加上本益比及股價淨值比較低而呈現反彈。短期來看，景氣循環和價值型個股有機會表現較好；中長期來看，股價終究會反應企業獲取利潤的能力，能交出獲利成績，且看得到數年後的盈利能力展望，表現才能勝出(註1)。國泰投顧認為，可專注受惠於結構性成長或創新投資主題產業受惠者，未來具有不錯的增長性，並從中挑選具良好ESG策略的優質企業。