美股2026年投資展望：政策利多與AI題材加持 企業基本面推動美股牛市

2025年美國股市經歷波動，但年初以來仍上漲15%¹，展望2026年，預估美國聯準會將維持降息步調，加上政府財政支出維持增長，貨幣政策與財政政策雙雙加持，有望為美國股市帶來正面利多。此外，投資人聚焦於AI題材，2025年AI相關投資已貢獻美國經濟成長，且美國對AI發展的投入高於其他國家，預估美國將持續引領AI發展，成為AI題材的重心之一²。

 

金融環境有利經濟成長 AI相關投資再加持

彭博預估聯準會將於2026年降息3碼，貨幣政策維持寬鬆³，且美國2026年聯邦政府預算赤字將從佔GDP的5.9%上升至6.2%，其中2026年《大而美法案》⁴增加赤字預算0.9%，主要為減稅支出，因此政府財政支出亦幫助經濟成長⁵。此外，2025年美國對AI相關投資對經濟成長的貢獻較2024年增加一倍以上⁶，且美國進口AI資本支出相關商品之進口額高於其他國家兩倍以上⁷，預估2026年大型科技股增加資本支出成長29%⁸，美國將持續投入AI發展，成為投資AI的主要選擇。

 

美國企業基本面強勁 美股有望維持牛市

彭博預估2026年美國企業獲利將延續2025年的雙位數成長，2026年預估美股企業獲利成長13.0%，成長股表現較佳將達17.4%⁹。此外，AI不僅投資增加，因AI受惠的公司亦有成長，根據預估，標普500指數中AI相關公司每股盈餘已自2015年成長逾200%，預估未來兩年將再成長30%¹⁰。

 

摩根士丹利美國增長基金

摩根士丹利美國增長基金以由下而上的方式精選持股，目前主動投資比率高達89.75%，主要布局美國具有破壞式創新題材及強大競爭優勢的企業，目前基金產業配置以成長類型的資訊科技為主，並偏好軟體及服務類股，包括電子商務、線上支付、網路安全、雲端服務等可將AI融入產品與服務之公司，有望受惠AI持續發展¹¹。

 

¹資料來源：Bloomberg，截至2025/11/25。過往績效不代表未來結果。²資料來源：Morgan Stanley，截至2025/11/16。³資料來源：Bloomberg，截至2025/11/25。⁴《大而美法案》，One Big Beautiful Bill Act，也簡稱為OBBBA。⁵資料來源：JPM，截至2025/11/17。⁶資料來源：BofA，截至2025/11/25。⁷資料來源：Morgan Stanley，截至2025/11/16。⁸資料來源：BofA，截至2025/11/10。國泰投顧整理。⁹資料來源：Bloomberg，截至2025/11/25。美股是指標普500指數、成長股是指標普500成長股指數。¹⁰資料來源：Citi，截至2025/11/7，虛線部分為預估資料，AI相關公司包括基礎建設與應用公司。國泰投顧整理。¹¹資料來源：MSIM，截至2025/10/31，國泰投顧整理。¹²資料來源：Morningstar，截至2025/11/30，美元計價，同類型基金為晨星分類為美國大型增長型股票組別之在台銷售境外基金。國泰投顧整理。過往績效不代表未來結果。