美股上半年表現強勁 下半年成長型基金將再現輝煌
美股今年上半年上漲16.9%表現強勁，而檢視1988年至2022年間，美股共有12個年度的上半年上漲逾10%。據統計，這12個年度的下半年表現依然突出，上漲機率達100%，平均漲幅達11.5%。1目前美國多項經濟數據持續改善，同時各項通膨數據持續下滑，有助Fed接近升息循環尾聲。2美股的估值及盈餘修正暫告一段落，即將轉折向上，且近期Fed宣布美國23家⼤型銀⾏通過壓力測試，市場對3月以來的銀行業危機擔憂亦隨之緩解，美股處於相對有利的總體環境3
美股上半年表現強勁，下半年成長股表現尤其突出
在上述12個美股上半年表現強勁年度，成長股表現尤其突出。在這些年度當中，標普500指數下半年平均漲幅為11.5%，同期羅素1000增長股指數下半年平均漲幅為13.6%，且上漲機率亦達100%。4
今年上半年，羅素1000增長股指數上漲28.82%，本波美股及成長股漲勢主要由人工智慧(AI)帶動5，預期到2026年，全球AI規模將達到9000億美元，複合年增率達19%，其中以軟體占比最大，預計將達到7870億美元，企業運用AI加強開發與策略測試比率，將自2021年的5%增長至2025年的30%。6
摩根士丹利美國增長基金後市看俏
摩根士丹利美國增長基金基準指數為羅素1000增長股指數，持股約7成受惠於AI發展，多年來基金團隊持續從破壞式創新及軟體研究的角度關注AI領域的發展，基金所持有公司的部分產品已經融入AI系統，預期將對業務產生積極正向的推動作用。摩根士丹利美國增長基金布局美國具破壞式創新題材及強大競爭優勢的中大型新創及成熟企業，著重未來3~5年自由現金流收益率及營收增長潛力，建議投資人可定期定額或分批單筆布局。7
摩根士丹利美國增長基金績效
<附錄1>標普500指數自1988年起上半年表現(%)
<附錄2>標普500指數&羅素1000增長股指數自1988年起下半年表現(%)
