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隨著全球市場逐步消化地緣政治風險，2026年初至今，新興亞洲市場（+27.31%）展現較具韌性的基本面，整體表現優於成熟市場（+10.10%）與新興市場其他區域，包括拉丁美洲（+9.43%）與歐非中東（EMEA，+1.74%）；進一步觀察，本輪新興亞洲漲勢主要由資訊科技類股（+97.2％）所帶動，凸顯台灣與韓國在全球科技供應鏈中的關鍵地位。 在產業需求上，隨著全球科技巨頭持續擴大對AI基礎建設與高效能運算（HPC）的投資，半導體需求顯著提升，帶動晶片製造、先進製程及高頻寬記憶體（HBM）等產業鏈全面成長；在AI超級循環帶動下，有望延續全球經濟與產業成長動能，並帶動亞洲主要供應鏈國家持續受惠，尤其是台灣、韓國。國泰投顧認為，新興亞洲市場在產業趨勢、企業獲利與經濟成長三大面向皆具支撐，且資金持續回流至具成長潛力之區域，建議投資人可適度配置新興亞洲股市，以掌握中長期成長契機。

今年以來全球金融市場歷經中東地緣政治衝突，但觀察全球債市表現，新興市場債(+1.98%)的表現不僅超越美國公債(-0.34%)與美國投資等級債(+0.15%)，甚至領漲美國非投資等級債(+1.04%)，展現出相對抗震能力。對此，國泰投顧總代理之摩根士丹利新興市場債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）之投資團隊共同主管布萊德・高德瑞(Brad Godfrey)指出，新興市場債強勁表現凸顯新興市場的基本面已今非昔比。

2026年3月地緣政治衝突為市場帶來短期波動，惟市場於4月起風險情緒回升，帶動資產價格反彈。回顧自1973年起，重大地緣衝突發生後，股市往往在初期震盪後逐步回歸基本面，3個月、6個月及1年後報酬率多數轉正。全球與美國經濟維持溫和成長，就業與消費結構穩定，為股市提供良好環境；在此背景下，美股2026年第一季財報表現亮眼，反映企業獲利動能具備續航力。值得留意的是，4月初標普500指數已出現逾7日連續上漲，歷史統計顯示，在類似情境下，全年報酬多以正報酬作收，顯示市場中長期趨勢仍偏向正向發展。

隨著美伊停火，市場情緒從擔憂中東戰爭恐引發油價上漲與通貨膨脹導致股價下跌，轉為聚焦企業基本面，全球股市在宣布停火後迎來全面反彈。成熟市場方面，2026年初至美伊戰爭前，MSCI歐洲指數(+7.34%)總報酬顯著高於MSCI世界指數(+4.34%)以及標普500指數(+0.67%)，美伊停火後，儘管歐股反彈力道相對全球股市與美股落後，年初至今歐股仍上漲4.21%。惟國泰投顧認為兩大因素將持續吸引資金流入歐股，今(2026)年有望延續強勁表現，(1)歐股獲利預期持續復甦，且不因美伊戰爭改變其成長趨勢，(2)歐股相對美股估值位於歷史低點。

美伊戰爭自2月底爆發以來，地緣風險升溫，全球股市波動；然而回顧歷史經驗，地緣政治衝突對金融市場的影響多屬階段性，隨著情勢逐漸明朗，股市往往回歸基本面表現。近期美伊衝突出現緩和跡象，市場風險情緒改善，新興市場股市明顯反彈，展現相對成熟市場更強的修復動能。年初以來截至四月下旬新興市場累計上漲 15.03%，表現優於全球市場（5.22%）及成熟市場（4.31%）。 國泰投顧認為，新興市場股市具備多項結構性亮點，有助於延續中長期成長動能，包括：(1) 經濟成長動能預期持續領先全球主要國家；(2) 企業獲利增速有望進一步改善，且相較成熟市場，新興市場估值具備明顯折價。在市場逐步消化地緣政治不確定性的過程中，新興市場股市相對表現值得期待。

儘管全球金融市場歷經美伊戰爭衝擊，新興市場債於全球債市中展現高度韌性。新興市場債（摩根⼤通新興市場債券環球多元化指數）於過去一年期、兩年期、三年期的年化報酬率分別達10.38%、8.99%、9.45%之表現，均領漲以成熟市場為核心的固定收益資產，例如彭博全球綜合債券指數對應期間的年化報酬率表現僅4.26%、3.65%、2.59%；此外，殖利率角度來看，摩根⼤通新興市場債券環球多元化指數達7.31%，大幅高於彭博全球綜合債券指數之3.78%；然而，投資報酬波動度來看，三年期波動度兩者相當。對此，國泰投顧總代理之摩根士丹利新興市場債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）之投資團隊共同主管Brad Godfrey指出，新興市場債強勁表現並非偶然，而是反映新興市場經歷過去極端市場洗禮後，資產價格對基本面的重新定價，新興市場債以更優異的殖利率優勢與總報酬表現，在內部驅動、外部順風環境下，迎來投資甜蜜點。

截至2026年第一季來看，新興市場美元債持續鞏固在全球固定收益領域領先報酬表現。過去三年（2023年4月1日至2026年3月31日）中，新興市場美元債指數上漲高達31.13%的總報酬表現，顯著優於主要債種，例如，新興市場美元債的表現是美國投資等級債券（+15.56%）的兩倍多，也幾乎是彭博全球綜合債券指數（+7.97%）的四倍，此外，即使與風險性債券的美國非投資等級債指數（+27.72%）相比，新興市場美元債（+31.13%）同樣提供更佳的報酬表現。對此，國泰投顧總代理之摩根士丹利新興市場債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）之投資團隊指出，新興市場債近期表現強勁，關鍵來自於「基本面」鞏固與「資金面」挹注的同步支撐。

中東地緣政治升溫與估值修正使全球股市短線震盪，但美股企業盈餘表現穩健，基本面仍具支撐，長期投資價值未變。摩根士丹利環球遠見基金展現其長期投資實力與穩健的主動管理成果，榮獲理柏台灣基金環球股票類型三年期獎，突顯其在市場波動中持續把握長期趨勢的投資能力。

2026年以來，新興市場美元主權債持續強勁走勢，表現優於許多主要債市。國泰投顧指出過去一年、兩年、三年期間的新興市場美元主權債分別交出13.24%、24.62%、36.87%的雙位數報酬。對此，國泰投顧總代理之摩根士丹利新興市場債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）投資團隊指出，即使過去三年新興市場美元債已遞交強勁報酬，投資團隊對於2026年新興市場債抱持樂觀態度有四大原因：投資者對非美元資產的強勁需求、新興市場實質收益率持續高於成熟市場、新興市場債指數以外有許多國家提供具吸引力投資機會，以及許多新興市場國家將舉行重大選舉，潛在的結構性變革將迎來隱藏的投資機會。