投資組合建議

2021-09

【第四季建議停利點】

∎景氣與投資建議

◈今年來隨著疫苗施打、美歐經濟重啟,全球股市繳出亮眼成績單。展望第四季,因聯準會將啟動縮減購債計畫,輔以拜登預算案有賴加稅籌措財源,及鮑威爾能否連任下屆聯準會主席,均增添市場投資變數。

◈惟考量目前聯準會更願意與市場溝通,且美國就業市場尚未回到疫情前水準,預料此次聯準會將採鴿式退場模式,不至於發生類似2013年QE縮減恐慌,加上拜登基建法案有助推升景氣持續復甦,輔以全球企業獲利持續走揚,因此預料風險性資產有望延續多頭趨勢,惟投資人仍須留意市場突發性事件帶來的修正風險。

◈股市:成熟股市而言,看好企業獲利展望佳的美股相關基金,亦可選擇持股注重高年複合成長率、資本回報率及現金流佳的全球型相關基金。新興股市而言,建議以區域型為主,搭配具評價面優勢的中國或持續推出刺激政策的印度。

◈債市:考量全球景氣處於穩健復甦階段,建議以亞洲投資等級債為核心選擇,搭配部分新興市場債、高收益債,達抗波動和穩定獲利的攻守兼備策略。