最新市場展望

★ 全球總體經濟

■ 地緣風險多屬短線情緒干擾,對基本面影響有限
■ 預期實質利率將保持低水準,經濟料將維持成長
■ 全球製造業及服務業PMI維持擴張趨勢未變
■ 全球經濟數據多優於預期,景氣朝正向發展
■ 預期全球增長高於均值,歐洲數據持穩向上
■ 美國勞動力需求仍高,職位空缺處於高水準
■ 全球零售產品庫存偏低,支撐全球經濟上升週期

★ 投資策略

➤ 美國-總體經濟與企業獲利趨勢向上
    -股利率高於債券殖利率,股票具吸引力
➤ 科技股-長期而言,成長股表現大幅優於價值股
     -高成長股評價面顯示投資時機浮現
     -通膨下,毛利率韌性及定價能力的科技股勝出
➤ 歐股-評價面而言,歐股相對美股便宜
➤ 新興-Fed升息期間,新興股優於成熟股
    -新興股評價面低估,估值有修復空間
➤ 中國-中國新增貸款觸底揚升,貨幣供給明顯上升
➤ 非投資級債-近3年債務到期量相對低,違約率走低