大象會跳舞的微軟 優質企業背後成功的秘密

今年以來成長股漲勢凌厲帶領美股上攻，巨型科技權值股輪番表現，微軟*昨日(6/15)股價創下紀錄高點，成為繼輝達和蘋果後今年第三家股價再創新高的大型科技公司。微軟今年以來股價大漲45%，市值達到近2.6兆美元，主要歸功於自去年11月進軍AI領域，Chat GPT聊天機器人的推出引發市場話題，短短2個月全球用戶就突破1億人，對於搜尋引擎龍頭Google構成巨大威脅。近期更將生成式人工智慧引入一系列產品和服務中，未來將運用OpenAI技術徹底更新全系列的辦公應用程式系列，包括Excel、PowerPoint、Outlook和Word，可以想見這些使用者具有高度黏性與高度轉換成本的產品，微軟的一系列辦公作業軟體將更具有產品漲價的話語權。

此外，微軟今年5月升級一系列提供給用戶的功能，包括以Bing作為AI聊天機器人的預設搜尋引擎，近期更與Mercedes-Benz合作，通過微軟Azure OpenAI服務將ChatGPT導入美國客戶的MBUX車載系統，進行車內ChatGPT測試。微軟預計新一代的AI業務將成為公司史上增速最快的上百億美元商機，未來的獲利前景十分值得期待！

摩根士丹利環球品牌基金：擇「優」固執 無懼景氣循環 全天候股票投資

摩根士丹利環球品牌基金嚴選全球「優質」企業，這些公司通常是跨國型的領導品牌，具有高度資本回報與恆常性營收，也因此可運用的自由現金流量充沛，能夠抵禦景氣趨緩的考驗。這些企業具有相對競爭優勢，能打造多元品牌順應潮流，消費者忠誠且品牌信任度高，用戶的轉換成本高昂有僵固性永續需求，不易受景氣循環影響，也因此企業對產品更具有定價優勢。

微軟為本基金的第一大持股，旗下的產品除了耳熟能詳的Windows、Office作業軟體之外，Xbox遊戲機販賣歡樂、LinkedIn更是全球7億人在廣泛使用的商業社群媒體平台，進軍AI領域之後預計將對微軟業務帶來爆發性的成長。國泰投顧認為，優質企業的商業經營模式具有韌性能經得起景氣考驗，大象會跳舞的微軟所架構的護城河優勢難以跨越，我們也對投資組合所遴選的企業經營深具信心！展望未來，在景氣仍具有不確定的年度，優質企業能幫助投資人掌握更高的確定性，建議持續布局優質品牌企業參與企業未來的成長商機。

摩根士丹利環球品牌基金績效

資料來源：晨星、美元計價。資料日期：2023/5/31。同類型基金為晨星分類之全球大型增長型股票基金
*本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

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