2023年不可不知的3大新興市場投資主題!
今年以來多數市場出現顯著的反轉趨勢，如美國、日本等市場都有優異表現，但多數新興市場的漲幅也不容小覷，除中國股市略顯疲弱之外，新興亞洲及拉丁美洲市場皆有亮眼表現，如韓國和拉美分別上漲18.23%和25.08%。而今年以來，中國股市表現雖落後韓國和拉丁美洲1，但中國國務院總理李強表示將在擴⼤內需潛⼒、激活市場活⼒等⽅⾯推出更多措施2，且中國政府近期已延長新能源車購置稅減免3。國泰投顧認為，新興市場存在諸多投資主題值得投資人關注，以下精選3大主題作為說明。
主題一：AI風潮席捲全球，推動全球記憶體需求
2023年初Chat GPT火熱登場，將生成式AI帶入一般大眾視野並掀起新一波全球AI類股凌厲漲勢，市場預估AI相關產業的總規模有望於2026年達到約9千億美元4。隨AI產業蓬勃發展，對於記憶體的需求也同步提升，而全球第二大的動態隨機存取記憶體(DRAM)廠商SK 海力士也受惠其中，該公司更擁有全球逾50%的高頻寬記憶體(HBM)5，不僅為科技巨擘的合作夥伴，在半導體和AI發展上也扮演至關重要的角色。
主題二：拉丁美洲通膨威脅減弱，電商企業中長期優勢再現
2023年拉丁美洲指數迎來雙位數漲幅6，主要經濟體如巴西、墨西哥通膨情況已有改善，其中巴西的6月通膨年增率由3.94%下修至3.16%7，自全球疫情以來首次低於巴西政府的目標，未來有望領先成熟市場率先降息。此外，拉丁美洲也不乏基本面強勢的投資主題，如巴西、墨西哥的人口數分別達到2.16億和1.29億人8，擁有0.415兆和0.33兆美元的龐大零售市場，但拉丁美洲的主要國家在電子商務領域的滲透率成長空間仍大，巴西和墨西哥電商滲透率僅有10%和11%9，在中長期布局上有充裕的成長空間。此外，今年巴西零售商Americanas進入破產程序後拉丁美洲電商市場有望迎來重組10，拉美電商美龍頭美卡多等企業有望擴張市場份額。
主題三：全球電動車銷售連年成長，中國市場潛力巨大
全球能源轉型趨勢在即，電動車在全球市場的銷售量逐年提升，2022年的銷售量約達2018年的五倍，而中國電動車在近年的成長顯得格外亮眼11。中國新能源車的滲透率也有上升趨勢，2017年中國的滲透率僅2.7%，但2022年滲透率已達到25.6%，市場預期2025年滲透率有望達到46.1%12，此外，中國政府也於今年6月宣布將新能源車的購置稅減免政策延長至2027年，預期減免達5200億人民幣13，當前中國電動車產業可謂獲得市場趨勢和政策的雙重加持，有望激勵中國的電動車品牌發展，本土的電動車品牌如比亞迪等廠商皆有望受惠。
摩根士丹利新興領先股票基金布局優質主題，搭上產業順風趨勢
摩根士丹利新興領先股票基金同時兼顧總體經濟分析和自下而上的選股邏輯，投資範圍橫跨新興亞洲和拉丁美洲，本基金聚焦擁有產業領先地位的企業，如韓國記憶體大廠SK 海力士、拉美電商美卡多和中國電動車大廠比亞迪等14，布局新興市場具中長期順風產業，建議投資人可採用定期定額方式進行長期布局。