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2023.12.20
由於美國通膨持續降溫,讓聯準會再度升息的必要性降低,政策利率已達到或接近峰值,主席鮑威爾明確表示,在實現2%通膨目標之前就會顯著降低政策利率的限制性,關於降息時機已是會議討論的重點。聯準會語調釋放出強烈的鴿派訊號,讓市場大感振奮,風險性指標包含美國10年期公債殖利率跌破關鍵4%的心理關卡,美元指數也跌破年線支撐,風險性資產紛紛樂觀上漲表態。
2023.12.05
11月全球基金經理人調查顯示,市場預期經濟軟著陸或不著陸的機率高達74%,認為硬著陸的機率僅21%,經理人亦自2022年4月以來首度超配股票,因預期總體經濟展望穩健及利率可望下降。1近期美國CPI通膨年增率大幅放緩,強化「Fed結束升息循環並將於明年中降息」的預期,若Fed升息循環結束,美債利率可望緩降並引領美股上揚。
2023.11.13
今年初以來金融市場持續波動,投資人面對市場的不確定性,總是害怕錯失上漲行情,但又害怕進場後市場大幅下跌。這樣類型的投資人不妨考慮可轉債作為投資工具,可轉債兼具股票及債券的性質,在行情較佳時,可轉債價格將隨著股市上漲而提升,而市場下跌時,可轉債的債券性質將為其提供價格保護。利用其可攻可守的特性,可轉債為市場波動的好選擇。
2023.11.09
全球股市過去3個月以來利空頻傳,美債信評調降與中國經濟體質惡化開啟國際股市季節性修正行情,10月無預警的以巴開戰黑天鵝也讓市場避險情緒升溫,導致10月份國際股市續跌,出現歷年來罕見的月線連三黑走勢。不過,歷經此波修正後,整體股市評價反倒浮現長期佈局的投資價值。
2023.11.08
被譽為「全球資產定價之錨」的美國10年期公債殖利率攀升挑戰5%關鍵門檻,來到過去10多年以來新高,各類資產幾乎皆受影響波及,10月底許多債券指數幾乎回吐前三季累積的正報酬表現,以投資人熟知的美國公債、美國公司債來看,全年已累積下跌2.71%、1.86%。
2023.10.30
年初至2023年10月27日,美國10年債利率升96基點至4.835%,近期一度突破5%續創2007年以來新高;且近期以巴戰爭爆發,地緣政治緊張關係削弱市場風險偏好,美股表現高度波動震盪。惟依據Fed最新的利率預測點陣圖顯示目前升息循環基本進入尾聲,基準利率上行空間有限,若Fed升息循環結束,美債利率可望緩降並引領美股上揚。
2023.09.20
自2010年、2013年及2018年起的美債利率下降波段,美股表現亮眼,標普500指數平均上漲20.5%,成長股(羅素1000增長股指數)表現尤其突出,平均上漲30.8%。目前Fed升息循環基本進入尾聲,基準利率上行空間有限,且隨第四季消費旺季即將來臨及AI熱潮的持續發酵,高成長股表現仍相當值得期待。
2023.08.28
菲利浦莫里斯國際成立於1987年,是全球第一大煙草製造商,營收與客戶來自全球各地,旗下知名品牌–萬寶路(Marlboro)名聞遐邇是全球銷售最好的香菸品牌。近幾年健康風潮興起,菲利浦莫里斯國際早在2016年就開始切入加熱菸草市場、穩步推動產品轉型。
2023.08.23
基礎建設企業提供各種基本服務,包括電力公共事業與再生能源、無線電發射塔與數據中心、收費公路、機場等,具備強大的定價能力,並擁有可預測的現金流。隨著能源轉型成為各國政府著重的政策方針,為達成2050年淨零碳排放的目標,各國紛紛推出因應法案。
2023.08.16
根據過去歷史經驗,東協股市往往在美元弱勢時表現更佳,且東協具有良好的基本面,更受惠於全球供應鏈轉移,長期而言具有帶動經濟成長的效果。另外,東協多數國家評價較十年平均便宜,後續有均值回歸的空間。