AI浪潮續航 多元布局掌握美股機會
自ChatGPT問世以來，以成長股為主的投資風格領漲美國股市，惟今年以來受到聯準會政策預期改變、對科技公司資本支出攀升的擔憂增溫以及地緣政治影響等因素干擾，市場波動升溫，其中，過往的投資趨勢發生轉變，資金由成長股輪動至價值與防禦股，年初至今價值股上漲23.1%，表現優於成長股(+4.1%)與防禦股(+8.7%)，尤其近三個月價值股上漲8.3%、防禦股上漲3.7%，表現明顯勝過成長股下跌3.9%1。
國泰投顧表示，科技成長股仍會是市場投資主軸，因科技公司優於市場預期的第二季財報與展望，再度驗證全球企業對AI基礎建設與算力需求持續擴張，鞏固市場對AI投資的信心2；惟市場投資風格持續輪動、波動放大，若投資人僅聚焦單一主題，恐面臨風格板塊輪動風險。面對市場環境快速變化，兼顧AI創新趨勢與美國核心產業龍頭的多元布局策略，可望更有效掌握長期投資機會。
羅素1000風格指數報酬
資料來源：Bloomberg，2026/8/31，國泰投顧整理。過去績效不代表未來結果〭
AI投資浪潮持續 科技龍頭仍是長期成長主軸
從第二季企業財報來看，科技巨頭持續受惠於企業AI支出成長。輝達最新財報顯示資料中心業務表現強勁，且管理層預估未來數年營收仍有望維持高速增長；微軟、亞馬遜以及Alphabet旗下雲服務成長率再度加速，反映全球企業對雲端運算、資料中心及AI基礎設施的需求仍相當旺盛3，預估美股七雄2026年EPS年增率60.25%，表現優於標普500指數的35.08%，維持高速增長速度4。
美股七雄成長率更佳
資料來源：Bloomberg，2026/8/19，E=預估數。國泰投顧整理。
多元板塊布局 金融與能源值得市場關注
在大型科技龍頭維持強勁的財報下，維持對相關企業正面看法，然建議投資人除科技成長股外，同時多元布局具現金流穩定及獲利成長的產業，如金融與能源等板塊持股，以提升投資組合的分散度與風險調整後報酬。其中，隨美國整體利率環境有望維持高檔，銀行及金融業有望持續受惠於較佳的獲利環境，預估2026年EPS成長17.23%；能源則因地緣政治風險攀升，今年以來上漲41.4%，為11大板塊表現最佳產業，預估2026年EPS成長88.96%5。
市場風格輪動 多元配置更顯重要
市場長期表現並非完全由單一產業或單一風格主導。雖然成長風格在過去15年中有9次勝出，勝率達60%，但價值與防禦風格合計仍有40%的期間表現最佳，反映市場風格與產業領導地位的輪動態勢6；因此，除受惠AI趨勢的科技成長股外，具備穩定現金流及獲利成長基礎的產業，如金融與能源等具備長期競爭優勢且投資風格偏向價值之產業龍頭，同樣值得關注。
資料來源：Bloomberg，資料日期：2011/1/1-2025/12/31。國泰投顧整理。過往績效不代表未來績效之保證。深藍色表示為當年度排名第1之風格。
摩根士丹利美國關鍵股票基金(本基金之配息來源可能為本金)：多元配置 追求超額報酬
國泰投顧指出，面對市場不確定性升高的環境，投資組合兼顧成長、價值與防禦風格的重要性日益提升。本基金透過風格定位與選股雙引擎投資流程，結合量化分析及基本面研究，打造兼具成長潛力與風險控管能力的投資組合，其特色的「風格動態輪動」(Style Rotation)機制，視總體經濟與市場領導族群變化，在成長(Growth)、價值(Value) 與防禦(Defensive)三種風格之間靈活調整，而非長期押注單一風格。目前配置同時倚重偏向成長與價值風格，但若總經環境反轉或市場主導因子改變，團隊將快速提高防禦型股票比重7。
基金績效表現
資料來源：Morningstar，截至2026/8/31。本基金以A級別美元計價。國泰投顧整理。過往績效不代表未來結果。基金成立日2016/7/5。
1資料來源：Bloomberg，2026/8/31。國泰投顧整理。成長股為羅素1000成長指數、價值股為羅素1000價值指數、防禦股為羅素1000防禦指數。過往績效不代表未來結果。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。2資料來源：Bloomberg，2026/8/31。國泰投顧整理。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。3資料來源：Bloomberg、各公司官網，2026/8/31。國泰投顧整理。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。4資料來源：Bloomberg，2026/8/19。國泰投顧整理。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。5資料來源：Bloomberg，2026/8/31。國泰投顧整理。6資料來源：Bloomberg，2011/1/-2025/12/31。國泰投顧整理。過往績效不代表未來結果。7資料來源：摩根士丹利資產管理，2026/6/30。國泰投顧整理。