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三分鐘看懂殖利率倒掛之影響
今年來聯準會態度轉向鴿派，帶動歐洲、英國、澳洲、紐西蘭等主要國家央行貨幣政策偏向寬鬆，加上中美貿易協議朝正向發展，推升今年第一季金融市場呈現股債齊揚。惟聯準會3月份利率會議暗示今年不再升息，九月結束QT(量化緊縮)，反而令市場擔憂未來經濟前景，3月22日美債更出現2007年來首次之3個月國庫券與10年期公債「殖利率倒掛」現象，儘管倒掛已於3月29日結束，但因過去經濟學家與聯準會常以美債長短天期利差(10年期與2年期公債利差、或10年期公債與3個月國庫券利差)，作為判斷經濟是否陷入衰退的先行指標，因此市場仍未完全消除景氣衰退疑慮。�
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亞洲市場投資展望 : 債優於股
2019開年以來，亞洲股債雙漲，主要受惠於去年的利空因素出現轉圜，包括：聯準會Fed升息立場軟化、美元漲勢告歇、美中恢復貿易談判等。這些因素在今年可望持續有利於亞洲股債發展，基於亞洲股市基本面變數較多，國泰投顧認為，若要布局匯率及利率相對有利的亞洲，建議以亞洲債券為優先考量。
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2019年投資三件事：高波動、低增長、資金退潮
2018年美國經濟成長強勁且聯準會(Fed)穩步升息，加上歐元面臨英國脫歐及義大利預算案的不確定性，皆支撐美元獨領風騷。股市方面，美中貿易戰、投資人對2019年全球經濟成長放緩的擔憂導致全球股市普遍下挫。回顧2018年金融市場急遽震盪，各類資產表現不盡人意，面對多變的環境，國泰投顧整理2019年金融市場的三大趨勢以及資金配置建議供投資人參考。
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新興市場債2019的三道曙光
受到美國升息、美元走強及川普貿易戰三道陰影壟罩，新興市場債2018年表現不佳，根據至12/18的彭博資料統計，相較2017年底，摩根大通美元計價新興債券指數最大跌幅曾達6.5%，以當地貨幣計價的彭博新興市場本地債券指數，在新興貨幣貶值影響下，最大跌幅更達8.28%。新興債歷經價格修正後，評價吸引力逐漸提高，而三道陰影陸續露出曙光，加上2019年新興與成熟市場間經濟成長率的差距可望拉大，有機會吸引國際資金重新擁抱新興市場債，投資人可考慮適度布局。
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OPEC＋ 達成減產協議，油價有望上演軋空行情
歷經波折後，上週五OPEC (OPEC與非OPEC的減產夥伴國)在維也納達成2019年上半年每日減產120萬桶的協議，減產幅度優於市場原先預期的100萬桶，其中OPEC將負責每日減產80萬桶，而以俄羅斯為首的非OPEC國家每日將減產40萬桶1，可望消除投資人對油市供給過剩的擔憂，更有助油價擺脫近期低迷的走勢，扭轉市場短線過度看空情緒，上演跌深反彈行情。