-
大概念投資，密切關注太陽光電投資機會
太陽能發電的競爭力日益提高，目前已逼近燃煤成本，而燃煤發電占中國總發電量約七成，一旦兩者的價格出現顯著性翻轉，發電相關產業可能面臨破壞性改變。針對這些逐步轉變的投資大概念(Big Ideas)加以觀察並尋找適當的投資機會，正是摩根士丹利環球機會基金的選股哲學，光電產業的發展也是近期該團隊持續關注的議題。(資料來源：Bloomberg，MSIM，國泰投顧整理，2019/9/19)
-
全球不動產：「價值」「成長」機會兼具
面對中美兩國貿易戰一波未平一波又起，景氣不確定性大增，投資人目光焦點重回穩定性較高的不動產證券化信託基金(以下簡稱REITs)。國泰投顧指出，全球各區域的景氣復甦力道不一，各類型不動產的基本面不盡相同，不論從價值角度或成長性來看，都具備相當多的投資機會，建議透過全球式的佈局會是較佳之策略。
-
掌握低利環境下的不動產投資商機
隨著中美兩國針對貿易戰持續交鋒，全球金融市場在2019年的波動性明顯上升。具備穩定現金流及高股利特性的不動產證券化信託基金(以下簡稱REITs)，在主要央行紛紛改採寬鬆貨幣政策、拉低指標債券殖利率的帶動下，REITs再度獲得市場青睞，今年以來(至9/17)為止，美國REITs指數上揚24.59％，高過同期間美國標準普爾500指數19.9%的漲幅(註1)。
-
再論殖利率倒掛下之投資策略
自今年5月23日美國3個月與10年期公債出現殖利率倒掛以來，昨日(8/14)美國十年期公債殖利率盤中一度低於二年期公債殖利率，此為2007年6月以來首見，輔以中國7月工業生產、零售銷售出現下滑，加上德國第二季經濟成長率初值年增0.4%、季減0.1%，均不如市場預期引發全球經濟成長放緩的擔憂，拖累美股與全球風險性資產回跌，8/14美國S&P500下跌2.93%，那斯達克下跌3.02%，避險資金湧入公債市場，美國10年期公債下跌12.5bps，收1.58%。 (資料來源：Bloomberg，國泰投顧整理，2019/8/15)。
-
三分鐘看懂殖利率倒掛之影響
今年來聯準會態度轉向鴿派，帶動歐洲、英國、澳洲、紐西蘭等主要國家央行貨幣政策偏向寬鬆，加上中美貿易協議朝正向發展，推升今年第一季金融市場呈現股債齊揚。惟聯準會3月份利率會議暗示今年不再升息，九月結束QT(量化緊縮)，反而令市場擔憂未來經濟前景，3月22日美債更出現2007年來首次之3個月國庫券與10年期公債「殖利率倒掛」現象，儘管倒掛已於3月29日結束，但因過去經濟學家與聯準會常以美債長短天期利差(10年期與2年期公債利差、或10年期公債與3個月國庫券利差)，作為判斷經濟是否陷入衰退的先行指標，因此市場仍未完全消除景氣衰退疑慮。