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亂世中找尋「高收債」佳人
今年以來金融市場受到新冠疫情蔓延，全球經濟活動幾乎停擺，不僅股市歷經十年來最差的季度表現，連波動性較低的債券資產跌幅也比投資人預期還多；然而，從3月底以來，債券已悄悄展開反攻態勢。根據EPFR研究機構統計數據顯示，整體債券型基金已由賣超轉為買超，其中又以「高收益債券」買氣最強，4月以來已連續淨流入一個月。
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財報錯綜、美中貿易又掀波，美股回檔修正
儘管截至上周五已經有56%美國企業公佈財報，累積獲利和營收高於季前預估，且優於預期比例上揚，但Amazon表示雖然第1季營收較去年成長26%，惟防疫成本上揚導致獲利下滑11%，預期第2季可能更糟；Apple亦公佈2020財會第2季財報，營收獲利均優於預期，但未提供第3季財測；加上新冠疫情重創美國，川普抨擊中國引發新冠疫情並揚言要祭出關稅報復中國，市場擔憂美中衝突可能攀升，拖累上周五美股下跌。
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疫情解封小心翼翼，佈局步步為營
受史無前例的新冠肺炎疫情影響，3月中旬金融市場流動性一度告急，風險性資產遭到抛售，所幸各國央行反應迅速，以降息或擴大買債，為市場注入流動性，各國政府亦積極推出財政紓困措施，讓一度緊俏的貨幣市場及債券市場，賣壓暫告一段落，股市亦出現反彈。近期全球新增確診人數有趨緩現象，中國、德國、奧地利、丹麥、西班牙、義大利等國陸續進行階段性的解封，經濟活動開始復甦，面對4月以來已大漲一段的全球股債市，國泰投顧表示，佈局上應該更加步步為營，未來不確定性仍多，現在轉為全面樂觀似乎仍嫌太早。
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你的投組進行債券管理了嗎？
回顧2020年第一季，全球股市下跌兩到三成不等，新冠肺炎疫情讓全球經濟停擺，此外，沙國與俄羅斯一度協議破局，油價重挫更讓情況雪上加霜，金融市場面臨前所未有的不確定性，讓AI與5G新科技、中美貿易戰減緩這些2019年末的好消息宛如黃粱一夢。國泰投顧認為雖然市場迎來嚴峻逆風，且全球經濟走勢不確定性高，但投資人此時若能重新檢視自己的投資組合，適度調整股票與債券部位，資產配置將能突破逆風，締造更佳之長期收益。
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數據不佳拖累美股，靜待封城解禁後景氣回溫行情
新冠肺炎疫情對全球衝擊持續蔓延，多國政府推出強制措施，包括關閉邊境、封鎖城市和民眾隔離，迫使多數商店關閉。聯準會4/15釋出最新發布褐皮書顯示，在新冠疫情恐慌期間所採取的防疫措施，導致經濟活動急遽收縮，其中以休閒餐旅以及零售受到迄今為止最嚴重的打擊，令美國昨日公布之3月零售銷售額月減 8.7%，創下 1992 年有紀錄以來新低；企業活動亦受創，3月工業生產月減6.3%，亦為1946年以來首見，經濟數據不佳導致美股自3/23以來之反彈走勢，昨日再度出現下跌(詳見下表與下圖)。